تنويع الاستثمار في الأدوات المالية وأثره على أداء المحفظة الاستثمارية * دراسة تحليلية مقارنة لعينة من شركات في الأسواق المالية الأمريكية للفترة (1990 – 2020)

HAYMAN AHMED  MIKAIL; Saad FADHEL ABASS AL  MAHMOOD

doi:10.26682/hjuod.2022.25.2.49

HAYMAN AHMED MIKAIL Dept. of Banking and financial sciences, College of Administration and Economics, University of Duhok, Kurdistan Region-Iraq
Saad FADHEL ABASS AL MAHMOOD Dept. of Business Administration, College of Administration and Economics, University of Duhok, Kurdistan Region-Iraq

DOI: https://doi.org/10.26682/hjuod.2022.25.2.49

Keywords: المحفظة الاستثمارية، أداء المحفظة، أسهم الشركات

Abstract

يهدف البحث الحالي إلى التعرف على تأثير تنويع الاستثمار في أسهم الشركات على أداء المحفظة الاستثمارية وفقاً نموذج شارب لبيانات عينة من أسهم شركات الأمريكية، كما قام الباحثان ببناء نموذج افتراضي والتي تناقش طبيعة العلاقة والتأثير بين متغيرات البحث والمتمثلة بتنويع الاستثمار وأداء المحفظة الاستثمارية وعلى ضوئها تم صياغة فرضية رئيسية التي تنص يؤثر تنويع أسهم الشركات في المحفظة الاستثمارية من تحسين أدائها بزيادة العوائد وتخفيض المخاطر. ولمتطلبات البحث تم اعتماد بيانات أسهم ثلاثة شركات في قطاعات مختلفة والمدرجة في أسواق المالية الأمريكية بورصة نيويورك والتي تضمن أسهم شركة فايزر، أسهم شركة IBM، وأسهم مصرف M&T، من الفترة (1990 – 2020). وتوصل البحث إلى عدد من الاستنتاجات وكانت من أهمها أن المحفظة التي حققت أفضل أداء هي المحفظة الرابعة وهذا بتحقيق أعلى معدل شارب مقارنة بالمحافظ أخرى بنسبة (71.02%، 66.6%، 62.20%) عند عائد الخالي من المخاطرة (1%، 2%، 3%) على التوالي، وهذا يدل أن التنويع الجيد له أثر إيجابي في رفع أداء المحافظ الاستثمارية. بينما كانت من أهم المقترحات أن يستخدم المستثمرين الطرق والأساليب العلمية لتقيم أداء المحافظ الاستثمارية وقياس العوائد التي تم الحصول عليها وكذلك قياس المخاطر التي تواجهها، مما يساعدهم في توجيه أموال الاستثمار في أدوات ومجالات أكثر ربحاً وضماناً

Downloads

Download data is not yet available.

References

أولاً: المصادر باللغة العربية
1. الرسائل والأطاريح الجامعية
حسام، بن فريحة، (2021)، بناء وتسيير المحافظ الاستثمارية في إطار فرضية الكفاءة غير الكاملة لأسواق رأس المال، أطروحة مقدمة لنيل شهادة دكتوراه علوم مالية، كلية الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة الجيلالي اليابس بسيدي بلعباس.
السنيح، سهى نبيل، (2014)، تكوين محافظ الاستثمارية لشركات ذات المسؤلية الاجتماعية والشركات الاسلامية (دراسة عملية على سوق الاسهم السعودية)، رسالة ماجستير غير منشورة في كلية الاقتصاد، جامعة دمشق.
عادل، سلماني، (2014)، دراسة العلاقة بين العائد والمخاطرة على أدوات الاستثمار في سوق رأس المال الإسلامي (دراسة حالة ماليزيا)، رسالة ماجستير غير منشورة في كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسير، جامعة محمد خيضر- بسكرة .
محمد، درموشي ونجيب، لزرق، (2018)، تحليل تأثير تنويع المحفظة الاستثمارية في تخفيض المخاطرة المؤسسة (دراسة حالة مؤسسة التمويل الدولية)، رسالة ماجستير غير منشورة في كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة محمد الصديق بن يحي- جيجل.
نريمان، حيمر، وعليمة، مخالفة، (2020)، فعالية التنويع الاستثماري في الادارة مخاطرة المحفظة الاستثمارية (دراسة حالة سوق المالي السعودي)، رسالة ماجستير غير منشورة في كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة محمد الصديق بن يحي- جيجل.
2. الدوريات
بلعجوز، حسين وبشيري، عفاف، (2016)، ادارة مخاطر الائتمان للمحافظ الاستثمارية باستخدام تنويع ماركويتز (دراسة حالة مجموعة البركة المصرفية)، مجلة الدراسات المالية والمحاسبية جامعة الشهيد حمة لخضر – الوادي، الجزائر، العدد 7.
الحمدوني، الياس خضير، (2011)، تقييم أداء المحافظ الاستثمارية (بالتطبيق في سوق عمان المالي)، مجلة جامعة الانبار للعلوم الاقتصادية والإدارية، المجلد 4، العدد7.
السعيدي، عبدالله كاظم حسن والسلمان، تبارك رعد محمود، (2021)، أثر تنويع المحفظة الاستثمارية في تخفيض المخاطرة الاستثمارية (بحث تطبيقي في سوق العراق للأوراق المالية)، مجلة كلية بغداد للعلوم الاقتصادية الجامعة، العدد 65.
عباس، حيدر عبد الكريم والعتابي، حسين عاشور، (2019)، مخاطر المحفظة الاستثمارية لشركة التأمين و اثرها على نسب الربحية (بحث تطبيقي في شركة التأمين الوطنية للمدة (2004- 2014))، مجلة دراسات محاسبية ومالية، المجلد 14، العدد 46.
علي، على جيران عبد وكعيد، احمد جبار، (2018)، تأثير استخدام استراتيجية المحافظ الاستثمارية الساكنة على كفاءة محفظة الاسهم العادية (دراسة تطبقية في سوق العراق للأوراق المالية، المجلة العراقية للعلوم الادارية)، المجلد 14، العدد 57.
الموسوي، سعدي أحمد حميد، (2009)، تقييم أداء محفظة الأسهم وفق مقياس M^2 ودوره في اختيار المحفظة الاستثمارية الكفؤءة (دراسة تطبيقية تحليلية في عينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية)، المجلة العراقية للعلوم الإدارية، العدد، 24.
عمر، عبو وربيعة، عبو ونبيل، بوفليح، (2017)، مؤشرات تقييم أداء المحافظ الاستثمارية (دراسة وصفية إحصائية لعينة من المحافظ الاستثمارية المتواجدة بالسوق المالي السعودي)، مجلة التنمية والاقتصاد التطبيقي- جامعة المسيلة، العدد 1.
هدى، عبو وربيعة، عبو، (2017)، سياسات وإستراتيجيات إدارة المحافظ الاستثمارية بالتطبيق على محافظ بنك الرياض بالسعودية، مجلة العلوم المالية والمحاسبية، جامعة حسيبة بن بو علي، الجزائر، العدد 4.
ياسين، إياد أحمد وقاسم، عدنان سالم، (2020)، تقييم أداء المحفظة الاستثمارية لصندوق التقاعد القطري (دراسة تحليلية للمدة (2008- 2018))، مجلة تكريت للعلوم الإدارية والاقتصادية، المجلد 16، العدد 52.

3. الكتب
آل شبيب، دريد كامل، (2010)، إدارة المحافظ الإستثمارية، دار المسيرة للنشر والتوزيع والطباعة، عمان، الأردن.
خريوش، حسني علي وارشد، عبد المعطي رضا وجودة، محفوظ أحمد، (1999)، إدارة المحافظ الإستثمارية، دار زهران للنشر والتوزيع، الطبعة الثانية، عمان، الأردن.
شموط، مروان وكنجو، كنجو عبود، (2010)، أسس الاستثمار، الشركة العربية المتحدة للتسويق والتوريدات، الطبعة الثانية، القاهرة، مصر.
فرحات، أحمد، (2019)، إدراة المحافظ الاستثمارية، http://www>4kotoob>com .
مطر، محمد وتيم، فائز، (2005)، إدارة المحافظ الاستثمارية، دار وائل للنشر والتوزيع، عمان، الأردن.
موسى، شقيري نوري والزرقان، صلح طاهر و الحداد، وسيم محمد و الدويكات، مهند فايز، (2012)، إدارة الإستثمار، دار المسيرة للنشر والتوزيع، عمان، الأردن.
ثانياً: المصادر باللغة الاجنبية
A. Scientific Thesis and Dissertation
Kamwaro, Ezekiel Kingori, )2013(, The Impact of Investment Portfolio Choice on Financial Performance of Investment Companies in Kenya, Thesis for the Degree of Masters of Business Administration, School of Business, University of Nairobi.
B. Periodicals
Plesis, Aj Du &Ward, M, (2009), A Note on Applying the Markowitz Portfolio Selection Model as a Passive Investment Strategy on the JSE, Investment Analysis Journal, No 69.
C. Book
Brentani, Christine, (2004), Portfolio Management in Practice, Elsevier.ltd, London.
Chandra, Prasanna, (2009), Investment Analysis and Portfolio Management, Third Edition, Tata McGraw- Hill Publishing company Limited, New Delhi.
Fabbozi, Frank J. & Markowitz, Harry M., (2011), the Theory and Practice of Investment Management, Second Edition, John Wiley &Sons, ING.