هل من الممكن ان تكون العملات المشفرة أداة لتحسين أداء المحفظة الاستثمارية؟ دراسة تحليلية مقارنة بين المحافظ التقليدية والمحافظ الهجينة لعينة من الشركات الامريكية

  • SARMAD KAWKAB AL-JAMIL College of Administration and Economic, University of Mosul-Iraq
  • ZIAD TARIQ SHUKRI Dept. of Financial and Banking Sciences, College of Administration and Economics, University of Duhok, Kurdistan Region-Iraq
Keywords: العملات المشفرة، المحافظ الهجينة، المحافظ الاستثمارية

Abstract

تهدف الدراسة الى بناء محافظ استثمارية تقليدية بالاعتماد على عينة من الشركات الامريكية مقسمة حسب البيتا الى شركات دفاعية (بيتا اقل من الواحد) وشركات هجومية (بيتا اعلى من الواحد) باستخدام تخصيصات تخدم اهداف المستثمرين حسب توجهاتهم من حيث العائد والمخاطر، ومن ثم بناء محافظ هجينة تستخدم الشركات الامريكية إضافة الى العملات المشفرة في توليفتها، ولقد شملت العينة على (30) شركة أمريكية في مختلف القطاعات إضافة الى (6) عملات مشفرة، وعلى هذا الأساس تم بناء (16) محفظة بواقع (4) محافظ استثمارية مختلفة لكل مرحلة.

لقد افترضت الدراسة انه يمكن ان تعمل العملات المشفرة على تحسين أداء المحفظة الاستثمارية، ويمكن تحقق المحفظة الهجينة أرباح اعلى من الأرباح التي تحققها المحافظ التقليدية عند نفس مستوى من المخاطر.

لقد توصلت الدراسة الى ان المحافظ الهجينة (تعظيم العائد وتعظيم قيمة شارب) حققت مستويات اعلى من الحد الكف واعلى من خط سوق راس المال، وعند نفس مستويات الخطر في المحفظة التقليدية. لذا تعد العملات المشفرة من الأدوات المالية التي تعمل على تحسين أداء المحفظة. يمكن ان نستنتج ان الاستعانة بالعملات المشفرة يمكن ان يساهم في تحسين أداء مؤشر شارب للمحفظة الاستثمارية بسبب خصائصها المتفردة التي تختلف عن باقي الموجودات الأخرى

Downloads

Download data is not yet available.

References

أولا: المصادر باللغة العربية
الزلزلي، صابرین جمال جلال، 2016، تأثير اختيار أسهم النمو في أداء محافظ الأسهم العادية - دراسة تحليلية في سوق العراق للأوراق المالية، رسالة ماجستير، كلية الإدارة والاقتصاد جامعة القادسية.
الشعراني، بشار، (2015)، التنبؤ بأداء المحافظ الاستثمارية في سوق دمشق للأوراق المالية، رسالة ماجستير، كلية الإدارة والاقتصاد جامعة دمشق.
لاوند، لينا ميخائيل، شكري، زیاد طارق، (2021)، فرص تحقيق الأرباح الرأسمالية من العملات المشفرة مقارنة بالاستثمارات المالي الأخرى دراسة تحليلية مقارنة بين البتكوين وأسهم شركات عالمية مختارة، المجلة الأكاديمية لجامعة نوروز، المجلد 10 العدد 1.
ثانيا: المصادر باللغة الاجنبية
Aggarwal, Patel, Gourang, Vimal, Gaurav Varshney, Oostman, Kimberly, (2019), Understanding Social Factors Affecting the Cryptocurrency Market, ResearchGate, January.
Antonopoulos, Andreas M. and Wood, Gavin, (2019), Mastering Ethereum Building Smart Contracts and DApps, Published by O’Reilly Media, Inc.
Armknecht, Frederik, Karame, Ghassan, Mandal, Avikarsha, (2015), Ripple: Overview and Outlook, Conference: Trust and Trustworthy Computing.
Asress Adimi Gikay, (2018), REGULATING DECENTRALIZED CRYPTOCURRENCIES UNDER PAYMENT SERVICES LAW: LESSONS FROM EUROPEAN UNION LAW, Journal of Law, Technology & the Internet, Vol. 9.
Berentsen, Aleksander and Schär, Fabian, (2018), A Short Introduction to the World of Cryptocurrencies, Article in Federal Reserve Bank of St. Louis Review · January.
Brière, Marie, Oosterlinck, Kim, Szafarz, Ariane, (2015), Virtual Currency, Tangible Return: Portfolio Diversification with Bitcoin, Journal of Asset Management 16 (6).
Colombo, Jefferson, Cruz, Fernando, Paese, Luis H. Z., (2021), The diversification benefits of cryptocurrencies in multi asset portfolios: cross-country evidence, ResearchGate, February: www.researchgate.net/publication/ 349120226.
Fabozzi, Frank J. and Grant, James L., (2001), Modern Portfolio Theory, Capital Market Theory, and Asset Pricing Models, John Wiley & Sons, Inc.
Jani, Shailak, (2018), An Overview of Ripple Technology & its Comparison with Bitcoin Technology, www.researchgate.net/publication/322436263.
Lee, David Kuo Chuen and Low, Linda, (2018), Inclusive FinTech: blockchain, cryptocurrency and ICO, World Scientific Publishing Co. Pte. Ltd.
Markowitz, Harry M., (1959), Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments, Yale University Press.
Rose, Chris, (2015), The Evolution of Digital Currencies: Bitcoin, A Cryptocurrency Causing a Monetary Revolution, International Business & Economics Research Journal, Volume 14, Number 4.
Vejačka, Martin, (2014), Basic Aspects of Cryptocurrencies, Journal of Economy, Business and Financing, volume 2, issue 2.
VIETROVA, H. V., HUZHVA, V. O., (2018), ANALYSIS OF THE MARKOWITZ’S AND TOBIN’S MODELS FOR SECURITIES PORTFOLIO CONSTRUCTION, Вісник Національного технічного університету «ХПІ». Серія: Системний аналіз, управління та інформаційні технології, № 44.
Published
2023-01-04
How to Cite
AL-JAMIL, S. K., & SHUKRI , Z. T. (2023). هل من الممكن ان تكون العملات المشفرة أداة لتحسين أداء المحفظة الاستثمارية؟ دراسة تحليلية مقارنة بين المحافظ التقليدية والمحافظ الهجينة لعينة من الشركات الامريكية. Journal of Duhok University, 25(2), 494-511. https://doi.org/10.26682/hjuod.2022.25.2.27
Section
Humanities and Social Sciences