استخدام التحـليل العاملي في تحديد اهم النسب المالية المؤثرة في القيمة السـوقية لأسـهم عينة من المصارف الأردنية
Abstract
تعتبر النسب المالية من المؤشرات المهمة التي يعتمد عليه المستثمرين في عملية التقييم لمعرفة قوة المؤسسة المالية، وتقييم أسهمها بشكل صحيح لذا ركز البحث على اسـتخدام أسـلوب التحـليل العاملي لتخفيض عدد المتغيرات الداخلة في عملية تحديد النسـب الأكثر تأثيرا على قيمة السـهم السـوقية للمصارف عينة البحث للوقوف على اهم النسب المؤثرة في القيمة السوقية لكل مصرف.
لذا سـعى البحث الى تحديد مجموعة من النسـب المسـتخدمة وترشيح الأفضل منها وذلك باسـتخدام التحـليل العاملي الذي يعمل على تصفية المتغيرات ويعطي حجم التأثير وما هي اهم المتغيرات التي من الممكن الاعتماد عليها وبيان اثرها على القيمة السـوقية من خلال الانحدار المتعدد بعد تسـكين البيانات المعتمدة في البحث باسـتخدام نموذج ديكي فولر الموسـع لذا انتقل البحث بعدت مراحل وهي تجميع البيانات للمدة من 2000 الى 2016 ومن ثم العمل على اسـتقرار السـلسـلة وتصفيت المتغيرات والبالغ عددها 10 عن طريق التحـليل العاملي ومن ثم اختيار المتغيرات الأكثر تأثيرا لأجراء الانحدار المتعدد عليها حيث بلغت R2 اكثر من 90.
توصل البحث الى ان التحـليل العاملي سـاهم في تخفيض عدد متغيرات البحث ذات التأثير على قيمة السـهم وقد اشتملت على متغيرات المسـتوى الأول هي المتغيرات المشتركة للمصارف الثلاثة والتي تضمنت الأرباح الموزعة للسـهم الواحد، والأرباح الموزعة الى القيمة السـوقية %، والمسـتوى الثاني والتي تضمنت متغيرات مشتركة لمصرفين على الأقل وهي عائد السـهم الواحد، القيمة السـوقية الى العائد، الأرباح الموزعة للسـهم الى عائد السـهم %، القيمة السـوقية الى القيمة الدفترية
Downloads
References
الزيدي، اياد فلاح حسـن (2009) دراسـة اقتصادية مقارنة لتطوير الاداء الاقتصادي للسـوق المالي العراقي ، رسـالة ماجسـتير في العلوم الاقتصادية ، كلية الادارة والاقتصاد ، الاكاديمية العربية المفتوحة في الدنمارك.
السـواعي ،خالد محمد (2012 )، اسـاسـيات القياسـ الاقتصادي باسـتخدام Eviews ، دار الكتاب الثقافي ، الأردن –اربد.
جودة، محفوظ (2008)، الـتحليل الإحصائي المتقدم باسـتخدام SPSS، دار وائل للنشر الطبعة الأولى.
حسـين، عصام (2008)، أسـواق الأوراق المالية (البورصات)، دار أسـامة للنشر والتوزيع، عمان –الأردن.
حسـين، ميسـون علي (2013) الأوراق المالية وأسـواقها مع الإشارة الى سـوق العراق للأوراق المالية، مجلة جامعة بابل العلوم الإنسـانية المجلد 21.
راشد، صفوان ناظم (2006)، مقارنة بين قيم معامل الارتباط الذاتي (P) في تقدير المعلمات بطريقة المربعات الصغرى العامة، المجلة العراقية للعلوم الإحصائية. 10.
رمضان، زياد (2007)، مبادئ الاسـتثمار، دار وائل للنشر والتوزيع، الأردن، عمان.
سـامي، بلبخاري (2009)، اسـتخدام الـتحليل العاملي في تحليل اسـتمارة اسـتبيانات التسـويق، رسـالة ماجسـتير، كلية العلوم الاقتصادية والتسـيير، جامعة العقيد الحاج لخضر.
سـميرة، لطرش (2010)، كفاءة سـوق رأسـ المال وأثرها على القيمة السـوقية للسـهم دراسـة حالة مجموعة من أسـواق راس المال العربية، أطروحة دكتورة مقدمة، كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسـيير، جامعة منتوري – قسـنطينة، الجزائر.
عبد الحميد، عبد المطلب (2010)، اقتصاديات الاسـتثمار في البورصة، الشركة العربية المتحدة للتسـويق والتوريدات، القاهرة – مصر.
عقل، مفلح محمد (2006)، مقدمة في الادارة المالية والـتحليل المالي، مكتبة المجتمع العربي للنشر والتوزيع، دار أجنادين للنشر والتوزيع.
محمد، شيخي (2012)، طرق الاقتصاد القياسـي محاضرات وتطبيقات، دار الحامد للنشر والتوزيع، عمان الأردن.
ثانيا: المصادر باللغة الانكليزية
A.A.V.I.Wijesundera,D.A.S.Weerasinghe,T.P.C.R.Krishna,M.M.D.Gunawardena and H.R.I.Peiris,(2015), Predictability of stock Returns Using Financial Ratios : Empirical Evidence from Colombo stock Exchange, ,Kelaniya journal of management vol.4,No 2.
Geneia Adrian Daniel,(2015),A consensus on commonly used Financial Ratios, Fikusz .http.kgk.uni_obuds.hu/fikusz.
Jing liu ,doron nissm and Jacob Thomas ,(2002), Equity Valuation Using Multiples, Journal of Accounting Research ,Vol.40 ,No1.
Line Hani Warrad ,(2017), The Effect of Market Valuation Measures on Stock Price: An Empirical Investigation on Jordanian Bank , International Journal of Business and Social Science ,vol 8 , No 3 ,March.
Maja Andrijaseuis , Vesa Pasic, (2014), A Bluepint of Ration Analysis as Information Basis of Corporation Financial Management, Problems of Management in The 21 Century, vol 9 , No 2.
Philip Kofi Adom,(2019), Energy indices: A risk factor or not in the financial sector, Energy Strategy Reviews,vol.24.
Sanbad Banerjee , Banhi Guha , Gautam Bandyopadhyay, (2016), A post factor Analysis of financial Ratios of Selected ipos and its Impact on Grading: An Empirical Inquest. Journal of Business Studies Quarterly, volume 8, Number 1.
It is the policy of the Journal of Duhok University to own the copyright of the technical contributions. It publishes and facilitates the appropriate re-utilize of the published materials by others. Photocopying is permitted with credit and referring to the source for individuals use.
Copyright © 2017. All Rights Reserved.
